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跨境收购方兴未艾 保健品企业赶快出手

庶正康讯微信 2016-2-17  

宏微观点:

最近,媒体称中国化工集团以430亿美元收购瑞士农药和种子巨头先正达公司,这个消息让中国企业倍提精神。其实,中国保健品企业已然敲响了走向世界参与国际竞争的节奏,合生元收澳Swisse、中生联合收新GoodHealth、艾兰德收美IVC、金达威收……如火如荼。

2010年庶正康讯加入上海光明食品集团的豪华收购团队参与了对美国GNC的收购,历经研究、邀约、估值、尽调、谈判……整整六个月的时间反复修改交易方案,在最后一刻放弃了,功亏一篑!国企当年对资源型重资产企业的收购驾轻就熟,对消费型企业还玩不好。

如今跨境购已经成为中国保健品行业最大的热点,本土企业企业一夜之间被迫进入国际市场与世界列强同台竞技,主流企业纷纷将资本枪口瞄准境外品牌找应对高招。然而,对多数企业而言因为缺乏跨境并购经验和第三方专业服务,不仅投资易风险大而且交易成本高。

下面推荐一篇不错的文章,帮助中国企业在跨境收购方面增加一些理性认识,需要时也可以请庶正康讯帮助介绍跨境收购的商业资源——

——王大宏

美国正发生的“中国投资潮”

来源|腾讯科技(2016-02-10) 文|徐安娜 分析师

研究结论

1、随着中国企业全球化能力不断提升,中国资本正从投资能源和矿业等自然资源转向投资高科技,农业和房地产行业;从投资发展中国家转向投资高门槛的欧美发达国家;从国企投资为主到私有资本逐渐成为重要力量。

2、早期中国投资美国主要是产业链低端对高端的补充,而现今双向互补特征更为明显。中美两国庞大的经济规模,增长潜力,及各自独特的经济结构和发展阶段,使其技术,资源,能力形成了良性互补,中美资源的有效整合也有助于双方形成独特的竞争优势。

3、从外商投资中国到中国跨境投资,短短几年,中国在资本层面发生了翻天覆地的变化。中国企业赴美投资前,得先思量很多问题,如是否已全面分析清楚此次项目投资的可行性?该项目能如何助力自身,优化资源配置能力,提升核心竞争力及品牌影响力?

4、中国企业投资并购能力较之前已大幅提升,但有些企业还是将技术并购交易纯粹当作资产收购,或知识产权的收购,而忽略了最核心的资源其实是人力资源,包括管理层,研发,生产,销售等团队。

序. 中企投资美国第一诉求:资源与能力互补

十几年前,美国资本和高科技企业纷纷涌入中国市场,但很多遭遇水土不服,其中一些铩羽而归。

而今移动互联网创业如火如荼,加上近7亿的网民规模,让中国再次成为美企热衷的市场,第二波入华掘金潮悄然来袭。Uber,Airbnb,Linkedin等硅谷公司正在借助中国资本及合作伙伴的力量打入中国市场。

而与之相对的,中国对外直接投资从十几年前的零猛增至千亿美元。商务部称,2014年我国对外投资总规模有史以来首次超过利用外资的规模,这意味着我国已成为资本净输出国,并成为继美日之后的全球第三大对外投资国。


随着中国经济加速转型升级,中国企业全球化能力不断提升,中国资本正从投资能源和矿业等自然资源转向投资高科技,农业和房地产领域;从国企投资为主到私有资本愈加成为一股重要的力量;从投资发展中国家转向投资高门槛的欧美发达国家。

而作为全球最大经济体,美国无疑将成为中国企业跨境投资最值得关注的国家之一。近日,美中总商会发布的《2015在美中资企业年度商业调查报告》及《2015白皮书》显示,中国对美投资增长迅猛,14年至15年涨幅高达60.1%。能源和劳动力成本的上升使中国企业更青睐赴美投资。

此外,政府鼓励企业“走出去”,并推出一系列利好政策,也是中国对美投资驶入发展快车道的重要因素。商务部提高境外投资便利化水平,简化了境外投资行政体系,从许可制简化至注册和申请制;发改委大幅下放境外投资项目管理权限。

融资方面,商务部和国家开发银行还共同建立合作区项目协调和信息共享等联合机制,为符合条件的入区企业提供投融资等方面的支持。

当然,企业“走出去”内生动力在不断增强,全球化已成为很多中国企业寻求新一轮增长的必然选择。开拓美国市场,学习其先进技术及管理模式,从而突破自身发展瓶颈成了很多中国企业的目标。

早期中国投资美国主要是产业链低端对高端的补充,而现今双向互补特征更为明显。中国某些技术的壁垒也在不断加深,如大疆创新的风控技术,比亚迪的电池技术等。

所以,在全球化和移动化的今天,中美两国庞大的经济规模,增长潜力,及各自独特的经济结构和发展阶段,技术,资源,能力形成了良性互补,中美资源的有效整合也有助于双方形成独特的竞争优势。

从外商投资中国到中国跨境投资,短短几年,中国在资本层面发生了翻天覆地的变化。中国在全球资本流动中展现独有的特点,如投资主体结构持续优化,跨境并购愈加活跃,中国对外直接投资从能源矿业转向多元化投资等。

一. 投资主体持续优化:国企不再成为主力军


截至2014年末,中国对外非金融类投资存量为7450.2 亿美元,,其中国企占53.6%,虽然仍占主导地位,但同前些年相比,国企在能源和商品层面的并购大幅下降,非国企对外投资呈现稳步增长态势。




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