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今日关注: 加多宝、安琪酵母、Swisse

庶正康讯 2018-1-30  
庶正观点

中国保健品行业进入了跨越发展的前奏期,标志之一就是保健品企业上市数量逐步增加,已经形成了一个主流群体,其管理的规范性和商业模式成为行业发展的标杆,品牌影响力和竞争优势明显增强,在资本市场上倍受投资人关注。

     财经今日关注      

一、保龄宝3.6亿港元收购港股中国再生医学11.37%股权

1月25日晚间,保龄宝(002286)发布公告,公司全资子公司保龄宝国际与全辉控股签署《股份买卖协议》,保龄宝国际拟以现金方式收购全辉控股持有的中国再生医学国际有限公司(股票代码:08158.HK)20亿股股份,占中国再生医学全部已发行股份的11.37%,目标股份对价为 3.6亿港币(折合每股0.18元港币)。公告披露,2017年12月11日,中国再生医学公告与某公司签署《框架协议》,拟以36亿-38亿港元收购该公司持有的某医药公司股权。该医药公司拥有一定规模的医药销售网络及较强的销售能力,主要在中国的安徽省、江苏省、山东省及河南省分销其自有品牌及其他品牌的医药产品及保健食品。公司与中国再生医学均可以借助该医药集团的销售网络及销售能力推动双方战略目标的完成。此外,本次交易完成后,保龄宝将积极与中国再生医学开展业务方面合作,稳步推进公司的人类营养品业务发展。


二、白云山控股股东广药对加多宝包装纠纷案诉讼请求遭驳回

1月29日,白云山(600332)发布公告,公司获悉控股股东广药集团于近日收到福建高院关于广药集团与福建加多宝“擅自使用知名商品特有包装装潢纠纷案”判决书,结果是驳回原告广州医药集团的全部诉讼请求。案件受理费54.18万元人民币,由原告广州医药集团负担。如不服判决,可提出上诉至最高人民法院。公司预计,是次判决对公司本期或期后利润不会产生影响。


三、老来寿预计去年亏损2472万

1月29日,老来寿(430492)发布2017年业绩预告,报告期内实现营收4785.05万元,同比下降23.58%;净利润由盈转亏,全年亏损2471.74万元,比上年同期减少了2679.9万元。公告显示,公司上半年急于进行市场整合、调整营销战略,轻视了原有渠道的开发和挖掘,造成不仅新渠道和模式见效周期慢、业绩未达预期,同时原有渠道急剧下滑,导致收入出现了大幅下降。2017年8月份始,公司调整了决策与管理层,较上半年相比收入实现大幅增长。针对属于挂牌公司股东的净利润大幅下降,老来寿表示,除了营业收入下降1476.78万元造成的毛利下降原因外,主要是公司管理费用和商誉减值的大幅增加。


四、近期个股研报评级

安琪酵母:业绩增长持续稳定 买入评级——东北证券

点评:业绩增长持续稳定;收入端进入稳定期;盈利能力持续提升。

投资建议:我们深入跟踪,作为国内最大、全球第三的酵母公司,公司的酵母、YE、保健品、烘焙等事业部均处于长期趋好的通道,我们估测17/18/19年利润增速57%/40%/21%,归母净利润8.43/11.77/14.22亿,EPS分别为1.02/1.43/1.73元,给予18年28Xpe,对应18年目标价40元,维持“买入”评级。

一心堂:深耕西南,静待“春种秋收”——国联证券

点评:公司是西南区药店龙头,近年门店处于快速扩张态势;川桂地区经营持续向好,未来县域市场潜力十足;定增完成助力公司快速发展。

盈利预测:预计2017、2018和2019年公司实现归母净利润分别为4.08亿、4.87亿和5.80亿,对应EPS分别为0.72元、0.86元和1.02元。对应当前股价的PE分别为29.69、24.90和20.90倍,给予12个月目标价26.66元。首次覆盖,给予“推荐”评级。


五、乐刻与swisse达成战略合作 联手共创大健康生态

据搜狐体育1月26日报道,乐刻与swisse近日宣布达成战略合作,双方将打通线上线下渠道,实现流量共享,共同为用户提供高性价比高效率的运动健康服务。swisse的部分商品将入驻乐刻电商,为运动健身人群提供健身道件、营养补剂一站式近距离的生活消费方式。在线下,将在各城市的乐刻门店打造swisse主题形象店,举办主题活动与路演。内容上,双方将共同产出运动健身与饮食影响相关的文章建议,推出节日、热点专属礼盒、联名卡等产品,更全方位地去理解服务消费者。


六、全国首个中医药智慧药房标准研究项目获批

1月28日,国家中医药管理局正式授予康美智慧药房“‘互联网+’中医药健康服务(智慧药房)标准化研究基地”,这意味着由康美药业首创的“智慧药房”成为全国首个中医药智慧药房标准研究项目。据悉,2017年12月26日,深圳市市场监督管理局发布深圳市标准化指导性技术文件《智慧中药房》,标志着康美药业首创并运营多年的“康美智慧药房”模式正式上升为行业标准,目前正在申报国家标准,已进入验收阶段,下一步将可在全国推广应用。


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庶正康讯 投资咨询部(2018.1.30)




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