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财经 | 今日关注: 海南椰岛、葵花药业

庶正康讯 投资咨询部 2018-2-23  

庶正观点

变化中的保健食品行业储备着千亿级的市场机会,企业巧应变即可得;而构建中的营养健康产业孕育着万亿级的投资机遇,智者须谋定而后动。营养健康产业是保健食品行业发展升级的大方向,即从特殊食品中的小门类跨越成为健康服务业的顶梁柱,每位行业同仁都有可能成为这个新产业的缔造者和受益者!

     财经今日关注      

一、海南椰岛披露高管增持计划进展情况

2月22日,海南椰岛(600238)公布了运行逾半年的高管增持计划进展。公告称,2017年6月24日,公司披露了《公司关于部分董事、监事、高级管理人员及核心人员增持公司股份计划的公告》,公司部分董事、监事、高级管理人员及核心人员拟在未来十二个月内增持公司股份,增持股份比例不低于公司股份总数的5%,不超过公司股份总数的8%。2018年2月22日,公司收到《关于增持海南椰岛股份进展情况的通知函》显示,增持主体出于实施期间的整体考虑,本次增持计划尚未实施,后续增持情况将按照内部投资计划逐步实施。增持主体承诺,将在本次增持计划期限内履行承诺,适时完成本次增持计划。同时,公司董事长冯彪先生承诺,增持主体因职务变动或者自愿退出本次增持计划的,由冯彪董事长本人进行增持,保证本次增持计划时间与数量不变。


二、天马精化与京东集团签署战略合作协议

2月22日晚间,天马精化(002453)发布公告,公司与京东集团签署战略合作协议,双方将发挥各自优势,促进资源互补与共享;共同提供企业业务综合解决方案;深入推进金融科技领域合作。公司表示,协议签署后如能顺利实施,将能促进公司在供应链管理、金融科技相关业务领域多层次的发展,有利于推动公司的业务转型升级。预计对公司2018年度及未来年度的经营业绩具有一定的积极影响。


三、近期个股研报评级

葵花药业:业绩大幅超预期进一步确立经营拐点  上调盈利预测看好公司成长趋势向上——安信证券

点评:1、业绩大幅超预期,经营管理体制与营销模式进一步精细化改革效果显著。公司归母净利润实现38.82%增长,远超收入增速,这主要来源于公司销售毛利率上升以及通过合理控费使得销售费用率下降,完全符合我们此前对公司经营管理体制与营销模式进一步精细化改革带来经营效率提升的判断;2、葵花药业是我们早已申明首推的标的之一,我们于2017年12月29日发布了28页《葵花药业深度报告:儿童药领先者,业绩筑底反转且当前估值具有显著优势》,我们再次重申公司持续成长逻辑:核心品种有望迎来增速换挡,潜力品种蓄势放量驱动公司业绩拐点向上;3、医保控费压力持续上升,品牌OTC企业有避险属性且具备持续提价能力。葵花药业作为国内儿童药龙头企业之一,具有品牌与渠道双重核心资源优势,对其产品具有较强的定价权,是OTC企业中的优质稀缺标的。

投资建议:由于公司2017年业绩超预期,我们上调盈利预测,预计公司2017年-2019年的净利润分别为4.21亿元、5.40亿元、6.73亿元,增速分别为39%、29%、25%,EPS分别为1.44元/1.85元/2.30元,对应当前股价的PE分别为23X/18X/15X;考虑到公司作为儿童药领先者,具有品牌与渠道双重核心资源,经营体制与营销模式精细化改革带来经营效率的提升,核心品种有望迎来增速换挡以及潜力黄金品种蓄势放量,叠加未来费用率有望逐步下降,驱动公司业绩筑底反转步入上升通道,给予买入-A的投资评级,6个月目标价为46元,相当于2018年25倍动态市盈率。


天士力:普佑克有望打造为公司溶栓领域王牌品种——国泰君安

投资要点:1、普佑克有望成为心脑血管领域第二极;2、多平台、大领域、全方位布局创新药。

盈利预期与评级:普佑克放量在即,维持公司增持评级。公司心脑血管重磅新品种普佑克(注射用重组人尿激酶原),已通过国家谈判进入2017新版医保,2017年预计销售收入超过1亿元,未来三年有望快速成长为10亿大品种。维持预计公司2017-2019年EPS为1.22/1.35/1.52元,维持目标价49.32元,维持公司增持评级。


关于我们


战略规划:凭借营养健康产业权威性智囊团,在对甲方内部拥有的资源、具备的能力以及对宏观环境深入分析的基础上,为甲方提供战略制定、改善等咨询服务。

信用担保:根据参与信用评级工作的多年经验和专业模式,为标的方企业主体进行信用评级;凭借庶正康讯在产业中的公信力和专业能力,为标的方的投资风险提供量化评估,为投资方提供风险参照指标,搭建产业信用平台。

交易安排:通过专业的技能和丰富的资源为标的方研究和解决融资过程中的难点,包括材料优化、平台搭建和解决财务、估值等问题;此外,庶正康讯凭借在业内独家的数据和智库为投资方提供最优质的项目,并协助洽谈。通过双向交易安排促成产业资源优化配置。


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