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今日关注: 保龄宝、天士力、新和成

庶正康讯 2018-3-1  
庶正观点

科学研究证明人类可以通过膳食补充的方式,依靠营养干预的作用,控制或降低慢性疾病发生的风险,达到维护和增进健康的目的,进而减少医疗费用支出,提高人类健康与社会文明的水平。同时,对于疾病人群实施营养干预,也可以发挥配合治疗和促进康复的作用。

     财经今日关注      

一、天马精化去年全年净利1618万 同比增长105.27%

2月27日晚间,天马精化(002453)发布2017年度业绩快报。财报显示,公司报告期内实现营业收入15.21亿元,同比增长27.36%,主要原因系合并范围增加及供应链管理业务增长。此外,公司报告期内实现营业利润1000万元,同比增长103.02%;利润总额1028.02万元,同比增长102.93%;归属于上市公司股东的净利润1618.10万元,同比增长105.27%,主要原因系主营业务利润基本平稳,对外并购新业务带来收益增长,公司实现扭亏为盈,同时上年亏损主要因素为计提大额资产减值准备,影响本年对比基数。


二、保龄宝去年全年净利4962万 同比增长0.57%

2月27日晚间,保龄宝(002286)发布2017年度业绩快报。财报显示,公司报告期内实现营业总收入159,299.62万元,同比增长15.65%;实现营业利润5,789.52万元,同比增长16.49%;归属于上市公司股东的净利润4,962.19万元,同比增长0.57%。报告期公司基本每股收益为0.13元,同比增长0.00%。上述变动的原因系公司受益于大健康消费需求的增长以及公司各项经营管理措施的有效驱动,公司稳步推进年初确定的经营计划,2017年全年公司整体经营情况与去年相比实现了稳步增长。


三、近期个股研报评级

天士力:创新开启发展蓝图 普佑克引领大生物制药平台崛起——天风证券

投资要点:1、创新引领转型,奠定长远发展坚实基础。2、普佑克引领生物制药大发展,将成为公司业绩增量驱动的主要来源;3、丹滴稳步增长业绩托底,适应症拓展有望开启二次成长。

盈利预测与评级:我们预计在普佑克放量增长强势引领、丹滴稳健增长业绩托底之下,公司整体有望实现快速的增长。预计公司2017-2019年EPS分别为1.24、1.43及1.67元,对应PE分别为28、25及21倍。由于公司坚定创新转型成果已逐步显现,普佑克的崛起以及研发布局的持续深入推动公司由"现代中药领航者"向"大生物制药创新领先者"逐步改变,而从数量、及病种领域布局广度和深度来看均可位于国内第一梯队,因此应给予公司创新药估值溢价。参考国内可比中药公司的平均估值水平以及代表性创新药企业的估值水平,折中整体可比估值2018年在34.49倍,作为公司2018年合理估值中枢,对应公司目标价49.32元,维持买入评级。


益丰药房:精益管理  规模渐丰的零售药店龙头——海通证券

投资要点:1、公司为深耕中南华东地区的零售药店龙头,上市后快速发展。2、药店行业机遇期来临,以公司为代表的龙头企业有望优先受益。3、对内精益管理突出,经营效率领先。4、对外有效扩张,连锁模式复制成功。

盈利预测与投资建议:精益管理与有效扩张确立公司未来高增长态势,我们预计公司2017-2019年归母净利润为3.07、4.10、5.37亿元,对应EPS为0.85、1.13、1.48元。参考可比公司2018年PEG均值为1.41,鉴于公司2016-2019年归母净利润CAGR=32%,给予公司2018年45倍PE,6个月内目标价50.92元,维持"增持"评级。


新和成:业绩符合预期  维生素持续景气——浙商证券

投资要点:1、业绩符合预期,二季度供给缺口刚性或将加大。2、蛋氨酸业务在收入体量上具备再造一个"新和成"潜力。3、香精香料业务持续成长,新材料业务增加公司多元化增长点。

盈利预测与估值:预计公司2018-2019年实现营业收入127.36亿元、143.45亿元,增速分别为107.87%、12.63%。归属母公司净利润49.95亿、50.03亿元,增速分别为、201.49%、0.15%。预计2018-2019年公司EPS为3.95、3.96元/股。


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庶正康讯 投资咨询部 (2018.3.1)




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