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重点关注:白云山回购王老吉股权生变!

庶正康讯 2018-3-27  

庶正观点

保健食品行业是受政策影响较大的行业,法律法规的变化会对市场的竞争格局、利益结构发生冲击。如果抓住这个机遇,企业就能长驱直入,反之就可能掉进陷阱。

     财经今日关注      

一、同兴药业再度搅局白云山 回购王老吉药业股权又生波澜

3月26日晚间,白云山(600332)发布公告,本公司于2014年11月21日依据《广州王老吉药业股份有限公司股东合同》(下称《股东合同》)的约定向仲裁委员会提交裁决请求,请求裁决同兴药业有限公司(下称“同兴药业”)依据《股东合同》之约定履行股权转让义务,将其在广州王老吉药业股份有限公司48.0465%的股份,按经评估的每股净资产乘以同兴药业持股数98,378,439为对价全部转让给本公司。2017年12月25日,本公司收到相关裁决书:同兴药业依《广州王老吉药业股份有限公司股东合同》履行股权转让义务,将其持有的广州王老吉药业股份有限公司的全部股权(共计98,378,439股),按每股净资产值人民币3.75元、总转让价格人民币368,919,146.25(含税价)元,全部转让予本公司。近日,本公司收到广东省深圳市中级人民法院送达的《传票》和《撤销仲裁裁决申请书》各一份。鉴于本案件尚未开庭审理,暂无法判断本次诉讼事宜对本公司的影响。


二、白云山拟参设的股权投资基金已完成工商注册登记手续

3月26日晚间,白云山(600332)发布公告,公司于2018年2月13日发布《本公司关于参与设立股权投资基金管理公司及医药健康产业投资基金暨关联交易的公告》,拟出资人民币2,000.00万元与深圳市金申翊金融投资有限公司(下称“金申翊投资”)合作设立股权投资基金管理公司。公司近日获悉,股权投资基金管理公司已办理完成工商注册登记手续。广东广药金申股权投资基金管理有限公司注册资本人民币5000万元,公司出资人民币2000万元,占注册资本的40%;金申翊出资人民币2000万元,占注册资本的40%;管理团队设立的合伙企业广州明实投资合伙企业(普通合伙)出资人民币1000万元,占注册资本的20%。


三、天士力业绩重回高速增长轨道 净利润增长17%

3月26日晚间,天士力(600535)公布2017年年报。年报显示,公司2017年收入、利润均保持双位数增长。其中,营业收入为160.94亿元,同比增长15.41%;归属于上市公司股东的净利润为13.76亿元,同比增长17.01%。年报显示,天士力大力发展生物药,主要品种普佑克迅速放量,销售收入近1亿元,同比增长161.52%,未来有望改写同类溶栓药物的历史,成为天士力心脑血管领域又一超级大品种。财报同时披露,公司拟将生物药板块--上海天士力分拆赴香港主板上市。此外,天士力研发费用较2016年又有了大幅提升,再次创历史新高。年报披露,公司自主研发投入6.16亿元,占医药工业收入比重为9.04%;其他研发方式实现投资5.77亿元,总研发投入达11.93亿元,占医药工业收入比重高达17.5%,较2016年13%的研发费用占比大幅上升了4.5个百分点。


四、新和成一季度业绩预增超五倍

3月23日晚间,新和成(002001)发布一季度业绩预告。公告称,2018年第一季度公司预计实现归属于上市公司股东的净利润14.60亿元至15.76亿元,比上年同期上升530%至580%。报告期内,主要由于公司维生素A产品销售价格同比大幅度上升及香料类产品量价齐升,使公司2018年一季度净利润同比上升。


五、近期个股研报评级

新和成:Q1业绩高增 春节假期影响销量导致低于预期 Q2有望继续量价齐升——申银万国

事件:新和成发布2018年第一季度业绩预告

投资要点:1、产品价格大幅上涨带动业绩高增,春节假期影响销量导致低于市场预期。2、VE价格再次上涨,二季度签单在即,预计VA价格也有望迎来上涨。3、赢创、紫光上调蛋氨酸报价,希杰马来西亚工厂下半年计划检修,有望提振蛋氨酸市场价格。

盈利预测与评级:维持“买入”评级,维持盈利预测,预计2017-19年归母净利润分别为17.02、52.80、58.10亿,对应EPS1.35、4.18、4.60元,对应PE24X、8X、7X。


天士力:收入和利润增速回升 普佑克医保高速放量——西南证券

事件:天士力发布2017年年度报告

投资要点:1、下半年收入和利润增速回升,工业和商业板块保持稳定增长。2、普佑克进入全国医保快速放量,未来峰值收入估计不低于30亿。3、创新药管线逐步完善,新药有望陆续获批。

盈利预测与评级:预计2018-2020年EPS分别为1.47元、1.74元、2.06元,对应PE为30倍、25倍、21倍。公司处在国内创新药第一梯队,参照创新药公司,给予公司2018年40倍PE,对应目标价58.80元,维持“买入”评级。


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