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重点关注:西王净利预增 董事长增持

庶正康讯 2018-3-30  

庶正观点

保健食品会议营销是一种产品宣传推广模式,其本身并不违法,在其他产品领域也广泛存在。我们认为判断会议营销是否有欺诈行为的关键点在于:传播信息的真实性、产品手续的规范性和交易行为的公平性。

     财经今日关注      

一、西王食品董事长王棣增持公司股份

3月23日晚间,西王食品(000639)发布公告,公司董事长王棣以成交均价14.56元增持3.9万股,占总股本的0.007%。本次增持后,王棣先生直接持有公司1,784,181股,占公司总股本的0.32%。此外,西王集团有限公司(下称“西王集团”)为公司控股股东,山东永华投资有限公司(下称“永华投资”)为控股股东一致行动人,王勇先生为公司的实际控制人,王棣先生与王勇先生为一致行动人。本次增持后,西王集团、永华投资及王棣先生合计持有公司281,312,718股,占公司总股本的51.08%。


二、西王食品预计全年净利润同比增长141%至156%

3月28日晚间,西王食品(000639)发布《2017年度业绩预告修正公告》。报告期内,归属上市公司股东的净利润32,500万元~34,500万元,同比上升141.07%~155.91%;基本每股收益约0.72~0.76元。公告披露,鉴于证监会于2017年12月颁布了《2017年会计监管协调会——具体会计问题监管口径》,对上市公司收购会计处理提出要求。本次测算将前期预测的净利润中所包含的从外部取得的少数股权部分进行了扣除,导致本年和调整后2017年度实现的归属于母公司所有者的净利润与前期预测的归属于母公司所有者的净利润相比发生较大差异,因此对业绩预告进行更正。公司合并范围内各企业实现的净利润与前期预测的净利润未发生实质变化。


三、交大昂立减持部分可供出售金融资产

3月29日,交大昂立(600530)发布公告,2018年3月12日至3月27日,公司累计出售公司所持兴业证券股份有限公司(以下简称“兴业证券”)股票184.53万股,占其总股本的0.0276%,累计成交金额1,226.60万元,减持后公司尚持有兴业证券股票6,495.47万股,占兴业证券总股本的0.9700%。本次减持扣除成本、税费因素后,对本公司2018年第一季度净利润的影响金额约为595.65万元。同期,公司累计出售公司所持交通银行股份有限公司(以下简称“交通银行”)股票253万股,占其总股本的0.0034%,累计成交金额1,619.47万元,减持后公司不再持有交通银行股份。本次减持扣除成本、税费因素后,对本公司2018年第一季度净利润的影响金额约为841.92万元。


四、中生联合2017年股东应占净利420.9万元

3月29日,中生联合(03332.HK)发布2017年业绩,公司实现收益4.72亿元人民币(单位下同),同比增长1.4%;股东应占净利420.9万元,上年同期8723.2万元;基本每股收益0.44分。财报显示,为了提升本集团未来的长期发展能力及提高本集团业务规模,本集团于本年度进一步丰富销售渠道,包括电视购物平台,同时加强好健康品牌的营销推广力度。由于新建销售渠道前期利润相对较低及营销推广费用的增加,对本集团的利润产生了若干压力。尽管本集团的收益由2016年的人民币466.2百万元增至2017年的人民币472.5百万元,增幅约为1.4%;本年度利润则由2016年的人民币90.6百万元减至2017年的人民币10.8百万元,减少约88.1%。


五、瑞年国际年度净亏损同比扩大32.6%至8666.7万元

3月29日,瑞年国际(02010.HK)发布截至2017年12月31日止年度业绩,该集团于年内营业额同比减少59.7%至人民币3.577亿元(单位下同)。公司拥有人应占年度亏损为8666.7万元,同比扩大32.6%。每股基本亏损为5.4分,不派息。财报显示,受中国经济及消费市场增长持续放缓影响,本集团销售较去年录得较大跌幅。截至二零一七年十二月三十一日止年度(「年内」),本集团的保健营养品销售额较去年下降59.4%至人民币291.6百万元,主要受氨基酸片及氨基酸口服液销售下跌所致;保健饮品销售额较去年下降60.7%至人民币66.0百万元。因此,本集团年内总营业额按年减少59.7%至人民币357.7百万元。


六、老百姓去年全年净利3.71亿 同比增25%

3月29日,老百姓(603883)发布2017年年报。报告期内,公司实现营业收入75.01亿元,同比增长23.09%;归属于上市公司股东的净利润3.71亿元,同比增长24.89%。报告期末,公司拥有直营门店2,434家,年度新增门店657家,其中:新建直营门店339家,并购门店318家。因受并购整合、拆迁及策略性调整等关闭门店61家;将于2018年租赁期满的门店有355家,所有到期门店续租有序进行且可续租性稳定。报告期内,公司门店中已取得各类“医疗保险定点零售药店”资格的药店达2,034家,占公司门店总数83.6%。


七、近期个股研报评级

老百姓:业绩符合预期 内生+外延驱动业绩快速增长——安信证券

事件:公司公布2017年年报。

简评:1、业绩符合预期,内生+外延驱动业绩快速增长。2、坪效继续增加,经营效率持续提升。3、“外延+自建”加快门店扩张,驱动业绩长期快速增长。

投资建议:增持-A投资评级,6个月目标价78.7元。我们预计2018-2020年净利润分别为4.66亿、5.73亿、6.86亿元,同比增速分别为25.7%、23.0%、19.6%,2017-2019EPS分别为1.64元、2.01元、2.41元,对应当前股价分别为43倍、35倍和30倍PE。给予增持-A的投资评级,6个月目标价为78.7元,相当于2018年48x的动态市盈率。


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