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重点关注:贝因美试水社交电商

庶正康讯 2018-4-13  

中国保健品行业进入了跨越发展的前奏期,标志之一就是保健品企业上市数量逐步增加,已经形成了一个主流群体,其管理的规范性和商业模式成为行业发展的标杆,品牌影响力和竞争优势明显增强,在资本市场上备受投资人关注。

一、贝因美与贝店签署战略合作协议

4月10日,老牌婴童食品企业贝因美与社交电商贝店正式达成战略合作。贝因美将在贝店试水社交电商,并以此打开全新的流量获取大门。据悉,达成战略合作后,贝因美将为贝店实现产品的品牌直供,同时贝店将为贝因美提供精准的社群推广和站内资源,将贝因美这一优质国产奶粉品牌触达到更多消费者的社交圈。后期,双方还将在产品、公益等方面进行深度合作,在社群的主推下,将贝因美的品牌形象更全面展现于消费者面前。

二、金达威股东质押1600万股

4月12日,金达威(002626)发布公告,公司近日收到控股股东厦门金达威投资有限公司(以下简称“金达威投资”)通知获悉:金达威投资于2018年04月10日将其持有的1,600万股股份质押给中诚信托有限责任公司,占公司总股本的2.60%,质押目的为金达威投资资金需求。具体情况如下:

三、九州通股东质押5850万股

4月12日,九州通(600998)发布公告,公司于4月11日收到股东中山广银投资有限公司(以下简称“中山广银”)通知获悉:中山广银将其持有的本公司5,850万股(占公司总股本的3.11%)无限售条件流通股质押给国信证券股份有限公司,办理股票质押式回购交易业务,质押期限为364天,初始交易日为2018年4月10日,上述证券质押已办理完成相关手续。截至本公告日,中山广银共持有本公司股份132,624,583股,占本公司总股本的7.06%,本次股权质押后,中山广银所持公司股份中已质押的股份总额累计为9,320万股,占中山广银所持公司股份总数的70.27%,占本公司总股本的4.96%。具体情况如下:

四、近期个股研报评级

金达威:辅酶Q10继续放量  保健品业务有序推进——国泰君安

导读:技改实施后2018年辅酶Q10产销有望再创新高,成本降低也将改善其毛利水平,寡头格局渐成下价格中枢也有望上移,同时保健品业务处有序整合中,维持增持评级。

投资要点:1、2017年实现收入增两成利润增六成。2、产品量价齐升改善业绩,基本符合市场预期。3、辅酶Q10继续放量,加强保健品营销力度。

盈利预期:基于技改降本后辅酶Q10继续放量判断,维持盈利预测,预计2018-20年EPS为1.80/2.02/2.20元,结合可比公司估值,上调目标价至20.00元,对应18年估值11.11倍,维持增持评级。

云南白药:健康品事业部保持快速增长  2018年新期待——中金公司

事件:云南白药公布2017年度业绩:营业收入243.15亿元,同比增长8.50%;归母净利润31.45亿元,同比增长7.71%,对应每股盈利3.02元。略低于我们预期,主要是销售费用增长较大。拟每10股派发现金15元(含税)。

发展趋势:1、健康品事业部保持快速增长。2、毛利率改善,销售费用率提升。3、“新白药,新期待”,打造大健康产业平台。4、混改落地,打开想象空间。

盈利预测与估值建议:考虑到公司销售费用有所增加,我们将2018年每股盈利预测从人民币3.58元下调3%至人民币3.48元。目前,公司股价对应2018/2019年P/E为28X/25X。我们维持推荐的评级和人民币128.50元的目标价,较目前股价有30.19%上行空间。目标价对应2018/2019年P/E为37X/32X。



战略规划:凭借营养健康产业权威性智囊团,在对甲方内部拥有的资源、具备的能力以及对宏观环境深入分析的基础上,为甲方提供战略制定、改善等咨询服务。

信用担保:根据参与信用评级工作的多年经验和专业模式,为标的方企业主体进行信用评级;凭借庶正康讯在产业中的公信力和专业能力,为标的方的投资风险提供量化评估,为投资方提供风险参照指标,搭建产业信用平台。

交易安排:通过专业的技能和丰富的资源为标的方研究和解决融资过程中的难点,包括材料优化、平台搭建和解决财务、估值等问题;此外,庶正康讯凭借在业内独家的数据和智库为投资方提供最优质的项目,并协助洽谈。通过双向交易安排促成产业资源优化配置。




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上半场:勇于破局者胜!保健品骨干企业上海论剑

下半场:渠道该重建啦!“保健品+新零售”了解一下

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