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天猫揭秘运动营养大势 康美百亿投“智慧+”

庶正康讯 2018-8-1  

庶正说

提高“运动质量”必须增加运动营养。运动营养是全球营养保健食品领域成长最快的板块,其应用从竞技体育、发展到大众体育、再到大众健康,其规模将从有限的专业市场发展到无上限的大众市场。


一、天猫超级品类日发布白皮书  探秘运动营养新趋势

7月27日-31日,天猫联手MUSCLETECH肌肉科技、ON、健乐多、康比特等多个运动营养品牌,共同打造主题为“理想生活,让运动更有料”天猫超级品类日运动营养专场,并发布健康白皮书,揭秘运动营养行业的新趋势。天猫超级品类日作为“发掘新趋势”的主阵地,不但在本次活动中为潜在消费群体和行业建立起沟通的桥梁,还以多种创意营销积极引导,让消费者感受到运动营养的潮流生活方式。

根据天猫发布的健康白皮书数据显示,过去10年,运动营养类产品销售一直保持稳定增长,至2016年已接近1000亿人民币。白皮书预计,在2025年,我国健身人数会增长39%,达到5亿。更多的运动健身人群带来了更多的运动营养品消耗,天猫将帮助更多运动营养品牌扩大影响力,让消费者能够寻找到合适自己的补充营养品。同时,白皮书也基于大数据指出运动营养行业的占比人群、购买类别和整体消费习惯。总体而言,运动营养行业是目前保健品行业乃至整个健康行业增长速度最快的品类,而中国的品类渗透率却远低于欧美国家,随着中国消费者对运动需求越来越旺盛,运动营养品类的消费市场也会不断扩大。

二、助推中国大健康产业发展  益百思乳酸菌新品发布会在北京举行

7月26日,烟台特医堂生物科技有限公司旗下益百思乳酸菌成果发布暨复合乳酸菌粉及其制备方法发布会在北京举行。本次发布会以烟台特医堂生物科技有限公司益生菌领域新技术、新产品、新设备的推广应用为主题,以推进健康中国为主旨,以益生菌产业为中心从科研角度全面展示其先进性,推动产学研等各个领域的交流与合作。来自中科院等科研单位的专家教授在大会上重点介绍了益生菌在医疗、食品安全方面的重要作用,指出了新的研究方向并提及益生菌行业上的技术难题及其解决办法,建议结合相关的法律法规以促进益生菌在医疗、健康食品方面的应用进入一个新高度,引发热议关注。

关于烟台特医堂生物科技有限公司旗下一种通过改善全消化道调节免疫的复合乳酸菌粉及其制备方法,与会专家表示该项目经过了市场反馈及多年的实验研究,发明了一种由六种乳酸菌组成的科学配方,优化了生产过程中的关键工艺参数,提出了生产及物流、包装过程的环境条件控制技术标准,相关技术达到了国内领先水平。肯定了该项目的发展应用前景,给出了进一步发展先进技术,扩大生产以服务大众等建议。

三、“智慧+”大健康平台即将发布  康美药业百亿资金备战

中国证券网7月31日晚间报道,记者当日从康美药业获悉,公司将在8月中旬的西普会上正式对外发布“康美 ‘智慧+’大健康平台”,这将全面推进公司“智慧+”大健康产业落地。伴随该平台战略发布,康美药业将于今年下半年在昆明、重庆、广州及深圳等地全面推广“智慧+”大健康平台。目前,公司已在积极备战“智慧+”大健康平台。今年7月初,康美药业董事会审议通过关于计划投资康美智慧药房项目等7项议案,其中关于智慧药房、智慧药柜的项目投资额合计达到105亿元,已为“智慧+”大健康平台推广储备了丰厚的资金支持。

据悉,在“智慧+”大健康平台的统筹下,康美药业未来将形成以中药饮片为核心,以智慧药房、智慧药柜为抓手,以药葫芦为服务平台的完整的大健康生态圈。康美“智慧+”大健康平台将全面提升B端市场占有率,布局C端市场,大力发展并树立C端市场品牌,做好做大做强中医药全产业链。康美药业董事长马兴田进一步表示,公司将以“智慧药房+智慧药柜”的创新模式为重中之重,把丰富的自有产品(涵盖中药饮片、配方颗粒,以及诸如三七、虫草、人参等贵细滋补品及药食同源产品等大众健康产品)向C端输送,打造“康美”品牌。

四、近期个股研报评级

东阿阿胶:主动调整渠道  上半年业绩承压——中金公司

事件:我们近期对公司上半年的渠道与终端情况进行跟踪,预计上半年盈利可能出现下滑(同比下降0-5%),主要因公司2018年开始主动进行渠道调整。

关注要点:公司去年底战略性提出“构建工商命运共同体”,2018年精简渠道,削减中小经销商,推进与高质量经销商的战略合作,共同维护终端,实现多方共赢。我们预计此次调整与公司产品发展战略转型有关,一季度以来,公司一边主动调整渠道,一边加大终端动销,加快渠道库存消化,短期业绩承压,但长期渠道有望通畅,带动终端市占率提升,不断强化中药第一滋补品牌的C端影响力。

估值与建议:考虑到公司战略有较大调整(未来推进量增战略),2018年开始主动调整渠道,业绩短期有所压力,我们将2018/2019年EPS分别从3.55/4.03元下调5.9%/8.7%至3.34/3.68元,同比增长7.0%/10.0%。同时,我们对应下调目标价,由86.00元下调28.74%至66.80元,目标价对应2018年P/E20X,目前股价对应2018年P/E16X,较最新收盘价有27.65%的上涨空间。我们长期看好中药滋补领域的品牌消费趋势,公司作为滋补领域第一品牌,随着战略转型的推进,有望实现多元化增长点,维持“推荐”评级。

汤臣倍健:产品结构持续优化  二季度延续高增长——中信建投证券

事件:公司发布2018年半年度报告,H1实现营业收入21.70亿元,同比增长45.95%;实现归母净利润7.05亿元,同比增长21.01%;毛利率69.2%,同比提升2.27pct,净利率31.09%,同比下降9.08pct。

简评:1、Q2收入延续高增长,正处结构调整红利期。2、主力产品成本管控强,利润延续双位数增长。3、毛利率恢复上行,净利率系短期投入影响。4、三大战略稳步推进,大单品“健力多”保六争八。5、开启电商品牌化2.0战略,线上渠道增速有所回落但仍在高位。6、收购LSG进军益生菌市场,加速全球布局。

盈利预测:公司上半年收入利润继续保持高增速,三大战略稳步推进,大单品效果显著,线上渠道保持高增速状态。公司收购LSG将在很大程度上对现有业务起到推动作用,预计公司现有业务(暂时不考虑LSG业务)2018年-2020年净利润分别为9.53、11.46、13.62亿元,对应EPS分别为0.65、0.78、0.93元,对应P/E分别为25.54、21.28、17.85。建议关注,维持“增持”评级。





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